本版年度报告于2015年9月18日发布，计算日期为2014年6月1日至2015年5月31日，为一个季度。

球队主席在开场致辞中满怀喜悦地向球迷宣布，阿森纳赛季商业收入首次突破1亿英镑。 根据损益表（图1）我们可以看到足球赛事赞助费，这个“商业经营”中的“收据”概念既包括商业合作（），也包括零售和授权（和）。 球队收入结构如下：俱乐部上赛季的收入全部产生于英国，最重要的收入来源包括比赛日收入（29.14%）、转播费（36.24%）和商业收入（29.98%） 。 项目比例已超过95%。 相反，玩家交易收入占比很小。

图1：阿森纳俱乐部2014/15赛季营业额结构

顺便看一下近三年的收入KPI对比（图2），可以看到阿森纳稳步增长的商业发展趋势：12/13赛季，商业收入占总收入的22.25%，在13/14赛季赛季为25.54%，14/14赛季为29.98%。 这里需要注意的是，商业收入占总收入的比例与各自的场馆收入、转播份额、营销能力等有关，所以这里没有普世价值来判断是否合理。

图2：阿森纳俱乐部近三年收入/阿森纳俱乐部近三年商业收入

那么直接看第20页。财务报告中识别出了几个关键的业务风险和不确定性（图3），一定程度上回答了这个问题。 当然，从操作角度来看，这些是最重要的。 因素，当然不是全部。

图3：五项主要运营风险

译文如下：

1.一线队表现和人气。

2、招聘和留住关键岗位人员。

3、相应足球主管部门的政策。

4、电视转播合同价格。

5. 续签重要商业合同。

这里的第一点其实可以引出很多关键词，比如卖队长、争第四、十六、站着死……等等，不能说和球队的经营理念没有关系。 在欣赏竞争的同时，你也应该站在商业角度思考（成绩、球员健康、收入、竞争对手等商业因素的平衡），了解球队的建队策略和经营理念。 对于阿森纳来说，从购买厄齐尔到这两年不断成功续约、进来的球员多、出来的人少等等，我们可以逐渐感受到球队正在复苏，经营策略也将随之调整。根据团队的需求。 经营情况也做了相应的调整，但有温格在，应该不会发生翻天覆地的变化。

第二点，除了球员的签约之外，还包括球探、队医、教练、商业、媒体、管理层等方面。 不过，在任何一个企业，知人、用人是非常重要的一个环节，所以这里就不多说了。 展开。

第三点，近年来大家最熟悉的恐怕就是劳工证、户口本、欧足联的财务公平竞赛政策等，这些也会直接或间接影响球队的营业收入。

第四点是转播合同的价格。 球队本身也表示，没有能力独立直接影响这方面的收入，完全由英超或欧足联决定份额。 上赛季，这一收入约为1.248亿英镑，比上年增长约3.3%。 对于个别俱乐部来说，占到了总收入的三分之一以上，也算是一项关键收入。 但说实话，我在这里不太明白。 这种相对稳定但不受控制的收入会对俱乐部产生哪些重大影响？ 关于这个问题，我向著名的铁道学会会长请教。 他向我传授了他多年股市经验的一点点，并说这是上市公司财报中的例行公事。 一般来说，转播合同价格的上涨带来的好处最多。 我能想到的是联盟所有球队的收入统一增加，这会导致高薪球员的数量增加。 阿布入主切尔西、各财团加入英超后，阿森纳的薪资体系竞争力下降。 中下游球队依靠转播收入，可以买得起好球员，支付高额工资。 阿森纳面临着一个问题。 比赛难度进一步增加，然后回到第一点。 也欢迎专家就此问题给予指导。

第五点：主要是赞助合同。 俱乐部目前有两个中（长期）合作伙伴，一个是阿联酋航空，另一个是彪马。 前者是球场冠名和胸前广告，后者是球衣赞助。 其他都是二级合作伙伴和区域合作伙伴，共计27家。在比赛日收入几乎没有增长空间的情况下（2014年至2015年，球场平均上座人数从59,790人增加到59,930人，上座率已超过99人） %，而比赛日收入仅增长0.17%）。 续签赞助商合同条款以及寻求新的赞助合作是俱乐部商业创收的重点方向，而这也取决于球队的良好表现才能获得好的价格。

那么俱乐部在寻求合作时一般会考虑哪些因素呢？

正常的商业规则下，越有影响力的俱乐部，想要合作的广告商就越多（问题中提到的巴黎圣日耳曼的收入不应该计入其中，正如之前的回答《左手换右手》中提到的）手“”法）。当一个团队决定是否与一家公司形成合作关系时，一般有两个层面的考虑。

在低层次上，合作企业的业务方向必须与团队的业务发展战略一致，并且不能与现有合作伙伴存在业务冲突。 再以阿森纳为例，我们看看有哪些赞助商。 进入车队官网【我们的】页面，我们看到阿联酋航空和彪马位居榜首足球赛事赞助费，其次是9家官方合作伙伴，涵盖汽车、配件、汽车租赁、运动饮料、数字通讯、家电商城、手表、金融服务、私人医疗等领域。 此外，区域合作伙伴还包括银行、赌博、酿酒等，涉及的发展方向也很多。 但凭借足球天然的受众优势，俱乐部之间的商业合作空间依然巨大。

从高层次上看，良好的团队形象、广泛的球迷基础、俱乐部遵循的行为标准、承担的社会责任应与合作伙伴企业的企业文化相一致。 基于双赢的考虑，团队不只是由任何品牌支付。 他们还需要利用合作伙伴的受众来扩大影响力。 这种审查也是相互的。

不过，这也取决于俱乐部是否愿意进行商业合作。 一是俱乐部本身也经营品牌（如服装、配饰）。 其次，过度开发还可能导致玩家商业活动增多，影响竞争水平。 同样，过多的广告也会引起观众的反感（例如芒果TV）。 俱乐部经营者不会傻到只看到眼前的利益，一口气榨干球队的商业潜力。

因此，从这个角度来看足球赛事赞助费，俱乐部的商业收入也与其一线队形象、企业战略、合作伙伴实力、商务谈判技巧等方面有一定关系。

综上所述，从我个人的角度来看，对于一个正常运转并不断成长的团队来说，在影响业务收入的因素中，第一团队的表现是最关键的，其次是管理团队的组建。 这两点做好了，其他问题就基本解决了。

特别鸣谢：火车俱乐部主席@train

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